CMA考試重點：風險與收益

　　1、風險與收益

　�。�1）風險的界定風險指不能從投資中獲得預期回報的可能性，風險表示不確定性程度，在財務管理中，風險不是損失或虧損的代名詞，而是意味著資產(chǎn)收益的波動幅度。波動幅度越大，該資產(chǎn)的風險也就越大→要求的回報率越高例：存款---理財--股票--期貨風險和回報相匹配，低風險低回報，高風險高回報。

　�。�2）風險的類別信用風險：也稱“違約風險”；外匯風險：匯率波動所引起的不確定性利率風險：市場利率波動引起的債券(資產(chǎn))價格的變化市場風險：因市場風險因素發(fā)生變化，從而導致投資組合價值下跌的風險。這類市場風險因素包括股票價格、利率、匯率和商品價格；行業(yè)風險：與特定行業(yè)相關(guān)的風險集合；政治風險：政治決策可能會使業(yè)務運營和業(yè)務獲利能力更趨復雜化的風險。

　　2、總的風險可以分解成系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。

　�。�1）系統(tǒng)風險：

　　定義：市場風險、不可分散風險、不可避免風險

　　誘發(fā)因素：市場因素：利率、通脹、宏觀經(jīng)濟

　　變化方式：不變；與投資組合無關(guān)

　�。�2）非系統(tǒng)風險：

　　定義：可分散風險、可避免風險

　　誘發(fā)因素：特定企業(yè)或行業(yè)的自身因素

　　變化方式：隨著投資組合量的增加，以遞減的方式減少

　　風險與收益經(jīng)典例題分析

　　引入歐元之前，A公司的應收賬款用德國馬克計價。則公司面臨著什么風險（）？

　　A、流動性風險B、經(jīng)營風險C、外匯風險D、價格風險

　　答案：C

　　解析：外匯風險主要是由于在國際外匯市場上匯率的波動所引起的風險。本題中，給出的信息都和匯率有關(guān)，所以屬于外匯風險。